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Title: A força dos indicadores fudamentalistas: uma análise da influência dos indicadores fundamentalistas para o retorno das ações que compõem o índice BOVESPA
Authors: Lemos, Rodrigo Lopes de
Keywords: Análise fundamentalista. Equações de estimação generalizadas. Value relevance.
Issue Date: 21-Jun-2019
Publisher: Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Citation: LEMOS, Rodrigo Lopes de. A força dos indicadores fudamentalistas: uma análise da influência dos indicadores fundamentalistas para o retorno das ações que compõem o índice BOVESPA. 2019. 50f. Monografia (Graduação em Ciências Contábeis) - Departamento de Ciências Contábeis, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Natal, 2019.
Portuguese Abstract: Este estudo buscou identificar quais a indicadores de análise fundamentalista possuem relevância para os retornos nas negociações de ações na bolsa de valores, selecionados a partir de um estudo realizado com os principais especialistas da área contábil. Os dados foram levantados trimestralmente de 51 das 64 empresas que integraram o IBOV no último quadrimestre de 2018, no período de 2013 a 2018, obtidos a partir dos sítios da CVM e da plataforma Fundamentus. Foram elaborados dois modelos estimativos pelo método de regressão linear múltipla, usando a técnica de equações de estimação generalizadas (GEE) com estrutura de correlação permutável, que em comparação com outros métodos, pois foi o que melhor atendeu aos requisitos do modelo proposto. A pesquisa obteve como resultado a identificação dos indicadores ROA, Crescimento de Vendas, Composição do Endividamento e Giro do Ativo como os que efetivamente afetam o retorno sobre as ações do IBOV. Os indicadores ROE, a Liquidez Corrente, a Margem Líquida e a Margem EBIT, que também integraram o universo pesquisado, não apresentaram significância estatística para explicar o comportamento do preço das ações. Foi realizada posteriormente uma melhoria do modelo, a qual consistiu na exclusão destes indicadores não relevantes, o que aumentou a significância estatística das variáveis, apesar da redução dos coeficientes dos estimadores. Como principal contribuição, pode-se afirmar que este estudo permite uma correta seleção de indicadores para os stakeholders de um modo geral, que adotam as análises fundamentalistas para a tomada de decisão na seleção de carteiras de investimento, avaliação do desempenho das empresas e otimização dos seus processos gerenciais.
Abstract: The present study aimed to identify the wich indicators of fundamental analysis have relevance to the returns of stock market trading, selected from a study carried out with the main specialists in the accounting area. The data, referring to 51 of the 64 companies that were part of the IBOV in the last four months of 2018, were surveyed based on the period from 2013 to 2018, obtained from the CVM and Fundamentus platforms. Two estimative models were elaborated by the multiple linear regression method, by using the technique of generalized estimation equations (GEE), with exchangeable correlation structure, which, in comparison to other methods, was the one that best met the requirements of the proposed model. The research has resulted in the identification of the ROA, Sales Growth, Indebtedness Composition and Asset Turning indicators as those that effectively affect the return on the stocks IBOV shares. The ROE, Current Liquidity, Net Margin and EBIT Margin indicators, which also integrated the universe surveyed, did not present statistical significance to explain the stock price behavior. An improvement of the model was made afterwards, which consisted in the exclusion of these non-relevant indicators, which increased the statistical significance of the variables, despite the reduction of the coefficients of the estimators. As a main contribution, it can be affirmed that this study allows a correct selection of indicators for the stakeholders in general, who adopt the fundamental analysis for the decision making in the selection of investment portfolios, evaluation of the companies performance and optimization of their management processes.
URI: http://monografias.ufrn.br/handle/123456789/9225
Other Identifiers: 2013082633
Appears in Collections:Ciências Contábeis

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