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Title: O impacto da política monetária sobre as condições de crédito no Brasil: uma análise durante o período de 2011 a 2018
Other Titles: The impact of monetary policy on credit conditions in Brazil: an analysis during the period from 2011 to 2018
Authors: Lima, Françoaldo Alves
Keywords: Monetary policy;Credit channel;Monetary transmission mechanisms;Directed credit
Issue Date: 11-Dec-2018
Publisher: Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Citation: LIMA, Françoaldo Alves de. O impacto da política monetária sobre as condições de crédito no Brasil: uma análise durante o período de 2011 a 2018. 2018. 56f. Monografia (Curso de Economia) - Departamento de Ciências Econômicas, Centro de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Natal, 2018.
Portuguese Abstract: Este estudo tem por objetivo principal analisar como a política monetária (medida por alterações da taxa Selic) afeta o volume de crédito e a taxa de juros cobrada por essas operações no Brasil. Também analisar as possíveis diferenças desse impacto sobre as modalidades de crédito livre e direcionado, e investigar os impactos de mudanças no volume de crédito (total, livre e direcionado) sobre PIB e inflação. O suporte teórico teve por base os estudos de Piza e Dias (2000), Barboza (2015), Abrita et al. (2014), Graminho e Bonomo (2002), Souza Sobrinho (2003), Carneiro, Salles e Wu (2006), Evangelista e Araujo (2018), Mello e Pisu (2010), Montes e Machado (2013) entre outros autores sobre o canal do crédito. A estratégia empírica adotada foi a estimação de modelos VAR a partir de dados das instituições: BCB-Depec, FGV, BCB-DSTAT, BCB-Demab (todas com periodicidade mensal). O estudo mostrou três resultados marcantes sobre a política monetária: (I) os resultados corroboram a ideia do canal de crédito da Política Monetária; (II) o impacto da Selic é maior sobre o crédito livre do que o direcionado; (III) a mercado de crédito livre influencia mais o PIB do que o mercado de crédito direcionado. Nesse sentido, esse estudo ressalta a importância de explorar que o canal de crédito seja de fato uma das maneiras em que a política monetária seja transmitida para a economia real.
Abstract: The aim of this research is to analyze how monetary policy (measured by changes in the Selic rate) affects the volume of credit and the interest rate charged by these operations in Brazil. Besides I analyze the possible differences of this impact on the modalities of free and directed credit, and I verify the impacts of changes in the volume of credit (total, free and directed) on PIB and inflation. The theoretical support was based on the studies of Piza e Dias (2000), Barboza (2015), Abrita et al. (2014), Graminho e Bonomo (2002), Souza Sobrinho (2003), Carneiro, Salles e Wu (2006), Evangelista e Araujo (2018), Mello e Pisu (2010), Montes e Machado (2013) among other authors on the credit channel. I estimated VAR models as empirical strategy, to do so I collected data from the institutions: BCB-Depec, FGV, BCB-DSTAT, BCB-Demab (all variables with monthly frequency). The study showed three striking results on monetary policy: (I) the results corroborate the idea of the credit channel of Monetary Policy; (II) the impact of the Selic is greater on free credit than directed; (III) to free credit market influences more PIB than directed credit Market. In this sense, this study emphasizes the importance of exploring that the credit channel is in fact one of the ways in which monetary policy is transmitted to the real economy.
URI: http://monografias.ufrn.br/jspui/handle/123456789/8109
Other Identifiers: 2013085751
Appears in Collections:Ciências Econômicas

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