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Title: Subprecificação em ofertas públicas iniciais: evidências para o mercado brasileiro entre 2014 e 2019
Authors: Reis, Laiz Amadeu
Keywords: IPO;Oferta Pública Inicial;Subprecificação;Underpricing;Mercado de Ações Brasileiro
Issue Date: 27-Nov-2019
Publisher: Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Citation: REIS, Laiz Amadeu. Subprecificação em ofertas públicas iniciais: evidências para o mercado brasileiro entre 2014 e 2019. 2019. 28f. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação em Administração) - Departamento de Ciências Administrativas, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Natal, 2019.
Portuguese Abstract: O presente trabalho tem como objetivo principal evidenciar a ocorrência de subprecificação em ofertas públicas iniciais no mercado brasileiro. Esse estudou se mostra necessário, sobretudo, pela escassa produção sobre o tema em investigações mais recentes. No que se refere aos métodos, utilizou-se o Preço do Fechamento Ajustado e o cálculo do Retorno Ajustado ao Mercado para mensurar o retorno anormal dos ativos em análise, o qual foi calculado para curto (final do primeiro dia de negociação) e longo (t-ésimo dia, momento em que o volume de ações negociadas se iguala ao volume de ações ofertadas) prazos, configurando um estudo de evento. A amostra englobou um total de 15 empresas, sendo o recorte temporal de janeiro de 2014 a abril de 2019. Além disso, também foi realizada uma observação por setores da economia, a partir da estratificação da amostra por segmento de mercado, na busca de um padrão que explique a evidência. A partir disso, observou-se a e evidência da subprecificação no mercado brasileiro, a recorrência desse evento no curto prazo e no longo prazo e, também, a tendência a incorrer no fenômeno por empresas que apresentam alto nível de ativos de baixa liquidez e que tem sua atividade ligada a concessão de exploração.
Abstract: The present work has as main objective to highlight the occurrence of underpricing in initial public offerings in the Brazilian stock market. This study is necessary, above all, for the scarce production on the subject in more recent investigations. For methods, the Adjusted Closing and the Adjusted Return to Market calculation were used to measure the abnormal return of the assets under analysis, which was calculated for short (end of first trading day) and long terms ( t-th day, when the volume of shares traded equals the volume of shares offered), setting up an event study. The sample comprised a total of 15 companies, with the time frame from January 2014 to April 2019. In addition, an observation was made by sector of the economy, based on the stratification of the sample by market segment, seeking a pattern that explains the evidence. From this, we observed the evidence of underpricing in the Brazilian market recurrence of the short-term and long-term underpricing event, and also the tendency to incur the phenomenon by companies that have a high level of low liquidity assets and whose activity is related to the concession of exploration.
URI: http://monografias.ufrn.br/handle/123456789/10061
Other Identifiers: 20160149282
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